Kuigi 2022. aasta teisel poolel sisenesid energiakemikaalid ja muud kaubad korrektsioonifaasi, rõhutasid Goldman Sachsi analüütikud oma viimases aruandes siiski, et energiakemikaalide ja muude kaupade hinnatõusu määravad põhitegurid pole muutunud ning toovad järgmisel aastal siiski helge tootluse.
Teisipäeval eeldasid Goldman Sachsi kaubauuringute direktor Jeff Currie ja maagaasiuuringute direktor Samantha Dart, et suurte kaupade, näiteks keemiatööstuse, mõõtmise võrdlusalus. See tähendab, et S&P GSCI kogutootluse indeks võib 2023. aastal tõusta veel 43%, arvestades selle aasta üle 20% tootlust.
(S&P Kospi kogukauba indeks, allikas: Investeerimine)
GOldman Sachs eeldab, et 2023. aasta esimeses kvartalis võib turul majanduslanguse kontekstis esineda mõningaid kõikumisi, kuid nafta ja maagaasi pakkumine jätkab kasvu.
Lisaks müüja uurimisasutusele kasutab Capital ka päris kulda ja hõbedat, et väljendada oma pikaajalist optimismi kaubaturu suhtes. Bridge Alternative'i, 15 suurima kaubaturule keskendunud kolledži, investeerimisandmete kohaselt on sel aastal hallatavate varade maht 50% võrra kasvanud 20,7 miljardi dollarini.
Goldman Sachs jõudis järeldusele, et ilma piisava kapitalita rikkaliku tootmisvõimsuse loomiseks langevad kaubad jätkuvalt pikaajalise defitsiidi seisundisse ning hinnad jätkavad tõusu ja kõiguvad veelgi suuremalt.
Konkreetsete eesmärkide osas eeldab Goldman Sachs, et toornafta hind, mis praegu on umbes 80 dollarit barreli kohta, tõuseb 2023. aasta lõpuks 105 dollarini; ja Aasia maagaasi võrdlushind võib samuti tõusta 33 dollarilt miljonilt dollarilt 53 dollarini.
Lähiajal on võimekate turgudel olnud taastumise märke ning kemikaalide hinnad on tõusuteel.
16. detsembril oli Zhuochuang Informationi 110 toote seas 55 toote osakaal tõusis selles tsüklis ehk 50,00%; 26 toote osakaal püsis stabiilsena ehk 23,64%; 29 toote osakaal langes ehk 26,36%.
Konkreetsete toodete vaatenurgast taaskasutatakse ilmselgelt PBT-d, polüesterfilamenti ja benhüpenhüdroonikut.
PBT
Hiljuti on PBT turuhinnad tõusnud ja kasum taastunud. Alates detsembrist on tööstusharu alguses madalseisus, tootjate kohapealsed varud on piiratud, tooraine BDO puhul on tegevus hoogustunud, terminali paanika kauba äraviimise osas on suurenenud, PBT turu kohapealne pakkumine on piiratud, hind on veidi tõusnud ja tööstusharu kasum on hakanud paranema.
PBT puhta vaigu hinna trendi graafik Ida-Hiinas
POY
Pärast „Kuldse Üheksa Hõbedase Kümne“ kampaaniat on polüesterfilamentide nõudlus järsult vähenenud. Tootjad on jätkanud kasumi teenimist ja tehingu fookus langeb jätkuvalt. Novembri lõpus oli Poy150D tehingu fookus 6700 jüaani tonni kohta. Detsembris, kui terminaalnõudlus järk-järgult taastus ja polüesterfilamentide põhimudelil oli suur rahavoog, müüsid tootjad madalate hindadega ja aruanded kerkisid üksteise järel. Tootmisahela järgmise etapi kasutajad olid mures, et hankekulud hilisemal perioodil suurenevad. Polüesterfilamentide turu atmosfäär on jätkuvalt tõusnud. Detsembri keskpaigaks oli Poy150D hind 7075 jüaani tonni kohta, mis on 5,6% rohkem kui eelmisel kuul.
PA
Kodumaine benhüpenhüdriidi turg on peaaegu kaks kuud seisma jäänud ja turg on taas märkimisväärselt langenud. Alates selle nädala sisenemisest on benhüpenhüdriidi turu taastumise mõjul paranenud kodumaise benhüpenhüdraadi tööstuse kasumlikkus. Nende hulgas on naabruses asuva benhüpenhüdraadi proovi tootmise brutokasum 132 jüaani/tonn, mis on 568 jüaani/tonn rohkem kui 8. detsembril ja langus on 130,28%. Tooraine hind on langenud, kuid benhüpenhüdriidi turg on stabiliseerunud ja taastunud ning tööstusharu on kahjumist taastunud. Püriini proovi brutokasum on 190 jüaani/tonn, mis on 70 jüaani/tonn rohkem kui 8. detsembril ja langus 26,92%. See on peamiselt tingitud tooraine tööstuse hinna taastumisest, samas kui beenanhüdriidi turuhind on järsult tõusnud ja tööstusharu kahjum on vähenenud.
Kindlasti on mõned analüütikud, kes arvavad nüüd, et majanduslanguse mõju on alahinnatud. Citigroupi kaubaturu uuringute juht Ed Morse ütles just sel nädalal, et kaubaturgude võimalik suunamuutus, millele järgneks võimalik ülemaailmne majanduslangus, kujutaks endast olulist ohtu sellele varaklassile.
Youliao sõnul on koiduõhtu, oodates nõudluse madalseisu. 2013. aastal mõjutas epideemia Hiina nõudlust, samal ajal kui kõrge inflatsioon surus järk-järgult maha välismaise nõudluse. Kuigi turg eeldab, et Fedi intressimäärade tõusu tempo aeglustub, ilmneb selle mõju reaalmajandusele järk-järgult, mis viib nõudluse kasvu edasise aeglustumiseni. Hiina epideemia ennetamise poliitika leevendamine on andnud taastumisele hoogu, kuid nakkuse esialgne haripunkt võib siiski lühiajalisi takistusi tekitada. Taastumine Hiinas võib alata teises kvartalis.
Postituse aeg: 22. detsember 2022